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農行上市前或引入6至8家戰投 農業產業基金入圍
  • 發布時間:2020-01-09
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  • 備受關注的中國農業銀行引進戰略投資者的計劃預計將在春節后正式敲定。

    消息人士告訴本報,農行引進戰略投資者的草案已經成型。目前,中航計劃引進6-8名戰略投資者。坊間消息稱,引入戰略投資者后,總股本可能達到4000億股。

    據本報報道,社?;鸬葯C構預計將被列為戰略投資者。據其他消息來源稱,目前正在籌備的人民幣農業產業基金也有望成為農行的戰略投資者。

    Strategic Investors Item

    Sources透露,為了優化農行的股權結構,相關國家部門已經同意向農行引進戰略投資者,而目前可能的計劃是在農行上市前引進6-8名戰略投資者,總股本為4000億股。在這份聲明中,大量股票將公開發行。但這一聲明尚未得到官方證實。

    目前,農行只有兩個股東,財政部和匯金公司,分別持有1300億股。根據上述計劃,引入戰略投資者后,財政部和匯金的持股比例將降至65%。上市后,他們的持股比例將降至52%。目前,戰略投資者的選擇已經結束,計劃有望很快提交國務院消息人士稱,“該計劃尚未由監管機構最終確定,因此存在某些變數?!?/p>

    據了解,社?;鹩型蔀橹泻降膽鹇酝顿Y者之一。此外,農業產業基金也將首次出現在國有銀行的戰略投資者行列中。

    據消息人士稱,農行將以每股約1.5-1.7元的價格向農業產業基金發行200億股新股,但具體價格仍不確定,將在農行2009年財務報表發布后確定。這一定價標準可能成為所有戰略投資者進入時的股價。目前,農行總股本為2600億股,這意味著農業產業基金引入后將占農行股份的7.1%。

    農行2008年財務報表顯示,總資產7萬億元,負債6.7萬億元,凈資產2905.41億元,凈利潤514.53億元。相應的每股凈資產為1.12元/股,每股凈利潤為0.2元/股。

    根據銀監會的要求,戰略投資者有五個標準:第一,投資比例不低于5%;第二,所有權期限為三年以上;第三是任命董事。第四,中資同質銀行不應超過兩家。第五,技術和網絡支持。

    特別是,在過去國有銀行的上市和重組中,從未引入工業基金作為戰略投資者。據了解,農業產業基金將發行200億美元的基金,將由大約20個有限合伙人認購。

    特別是,在過去國有銀行的上市和重組中,從未引入工業基金作為戰略投資者。據了解,農業產業基金將發行200億美元的基金,將由大約20個有限合伙人認購。

    目前,該農業產業基金的具體細節仍不清楚,發起該基金的確切組織仍不清楚。

    有趣的是,業內有傳言說農業銀行也打算設立一個農業產業基金。主管農業銀行的學術期刊《農村金融研究》在2009年第9期發表了五篇關于中國農業產業投資基金的研究文章。該專題的編者按提到,“中國農業銀行已經完成股份制改革,農業產業投資基金的設立有利于促進投融資體制改革和農業產業結構的調整升級。農業銀行發起的農業產業投資基金運作模式也成為業內的熱門話題”。

    農業銀行辦公室課題組和農業銀行上海分行也分別對“農業銀行農業產業投資基金的設立和運作”和“中國農業產業投資基金運作方案”進行了研究。農業銀行辦公室主任告訴本報,之前的研究只是學術性的。

    農業銀行辦公室的研究小組認為這是安全的

    此外,本報了解到,作為該農業產業基金的有限合伙人,也有相對嚴格的要求,主要包括:凈資產50億元以上,年凈利潤5億元以上,連續經營期3年以上,信用評級良好,涉農背景業務,但對國有或民營背景沒有限制。

    根據上述消息來源,這一門檻實際上阻礙了基金的許多利益方。目前,4-5家實力雄厚的本土投資公司正在積極參與。據一位積極爭取有限合伙人資格的人士保守估計,農行2009年每股收益將為0.30元。如果按15倍市盈率計算,上市價格不應低于4.5元/股,預期權益收益不應低于2倍。

    選擇懸念

    事實上,各種基金和投資者都認為農行的股票是一塊肥肉。過去兩年里,美國廣播公司轉讓其原始股份的消息也不斷傳出。去年底,農業銀行多次表示,所謂農業銀行原股份在市場上轉讓的傳言都是虛假信息。財政部和匯金公司不可能持有中國農業銀行的股份進行流通。

    但是據本報報道,據說農行計劃增持的股票已經在一些市場進行了交易。事實上,這筆交易實際上是農行股權的收益權。例如,本報了解到一個合作支付方案是:農行的股權投資收入包括年度股份股息和出售股份后25%的價差。

    ”現在一些農業產業基金的有限合伙人在收到認購配額后已經向其他外部投資者發放了一定的權益,但他們不是認購配額,只是簽訂協議轉讓相應的收益權。例如,如果一個有限投資者投資10億元人民幣,它可能會將2億元人民幣轉讓給他人,但這種轉讓只是無形的?!币晃恢槿耸空f。

    消息人士稱,雖然農行引入戰略投資者的計劃未獲批準,但一些有望成為農行戰略投資者的機構已經活躍起來,甚至最近開始出現一些關于農行股權項目的小型推廣會議。這位記者參加過這樣的推廣會議,并有不少投資者對現場感興趣。

    對于即將上市的農行來說,如何實現公司股權結構的多元化也將是一個非常值得關注的問題。農行董事長項俊波也提出了引入投資的幾項原則,要求投資者持有一定時期的股份,并通過股權紐帶而不是簡單的金融投資者和資本投機者與農行建立密切的戰略伙伴關系。同時,他希望改善公司治理和業務合作。

    由于金融危機的影響,中航在選擇戰略投資者方面的進展并不明朗。外界猜測加拿大蒙特利爾銀行可能成為美國廣播公司的戰略投資者,但尚未得到美國廣播公司的證實。

    張世偉,一位曾參與許多國內商業銀行重組和上市的資深律師,對本報表示:“從目前的實踐來看,應該說戰略投資者和金融投資者之間的區別并不明顯,吸引資本的意義遠不止是吸引智慧。有鑒于此,其定價與以往相比仍應有一定的浮動空間,甚至可以考慮在相關投資協議中引入更靈活的效果評估價格調整機制,以更好地實現引入戰略投資者的初衷?!?/p>

    [本文由合作媒體授權的投資界轉載。這篇文章的版權屬于原作者和原出處。這篇文章是作者的個人觀點,并不代表投資界的立場。請聯系原始作者和原始來源以獲得授權。如果您有任何問題,請聯系(editor

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